Что принесет валютам 2011 год

Прогнозы аналитиков и компаний, которые лучше всего предсказывали курсы валют в последние полтора года.

Евро/доллар:

Прогнозы Шона Осборна, ведущего стратега по курсам валют TD Securities Inc., в последние месяцы в среднем расходились с реальными курсами валют всего на 4%. Теперь Осборн считает, что евро опустится до $1,08 к концу года. В 2011 году он ожидает рост курса европейской валюты, но перед этим она может упасть еще ниже — до $1.

«Это будет чрезвычайно сложное время для экономик стран евро. Непросто в сложившейся обстановке попытаться восстановить собственную конкурентоспособность внутри еврозоны», — считает Осборн.

Standard Chartered Plc, чей коэффициент ошибки составлял 4,37% считает, что недавнее укрепление евро является скорее показателем того, что трейдеры выравнивают сниженные ставки, после того как стало ясно, что валюта будет слабеть, чем свидетельством изменений настроений рынка, считает Каллум Хендерсон, глава отдела стратегии иностранных валют в Standard Chartered в Сингапуре. «Не думаю, что ослабление евро по отношению к доллару остановилось, — говорит Хендерсон. — Несомненно, падение евро пойдет на пользу экспортерам в северной Европе».

Хендерсон предсказывает ослабление евро до $1,10-1,12 в текущем квартале. И только в 2012-м евро сможет восстановиться до $1,30.

Wells Fargo & Co. Вероятнее всего, позиции евро во второй половине этого года будут продолжать ослабевать.

«Общий прогноз таков: евро продолжит терять позиции, а Австралия, Новая Зеландия и Канада весь следующий год будут на подъеме, — заявляет Бенненброек, который пришел в компанию Wells Fargo в 2007 году, начав свою финансовую карьеру в казначействе Новой Зеландии. — Мы считаем, что сейчас следует совершать среднесрочные сделки». Евро, по его мнению, закончит текущий год на отметке $1,20, а в 2011-м его курс упадет до $1,08.

Гривна: стабильно, но не кардинально

На протяжении следующих 12 месяцев кардинальных изменений курса гривны не предвидится. Такое мнение высказал финансовый эксперт Эрик Найман.

Он отметил, что в первом квартале 2011 года политика на рынке валют не изменится. "Я думаю, что курс доллара никуда особо не уйдет. Он так и будет колебаться на уровне 7,9 – 8 грн до конца года. Первый квартал будет очень спокойным. А в марте начнется возвратная волна, когда спрос населения пропадает и становится минимальным, и в этот период начнется укрепление гривны. Как минимум, будет сохраняться ее стабильность. Если прогноз более долгосрочный, на протяжении ближайших 12 месяцев кардинальных скачков гривны не ожидается", - рассказал Э. Найман.

Также, по его словам, сейчас девальвационные ожидания вынуждает население массово переводить сбережение в валюту. "Осенью так часто происходит", - добавил эксперт.

Выбираем валюту для депозита

Нацбанк не собирается снимать мораторий на кредитование в валюте. Более того, есть уже законопроект об уже не временном, а постоянном запрете на валютное кредитование предельно широкого круга заемщиков. А значит, банки не слишком заинтересованы в привлечении недешевых вкладов в долларах и евро. Поэтому, несмотря на то, что доходность валютных вкладов с начала 2010 года уже снизились на 4-5 процентных пунктов, падение ставок продолжается.

Оптимальным уровнем ставок по годовым вкладам в иностранной валюте банкиры называют 5% годовых в долларах и 2% годовых в евро. Поэтому, если где-то в приличном банке предлагают 7-9% - это последний шанс. Ну а если ставки еще выше - это высокий риск для вкладчика.

Анализируя условия депозитных вкладов, можно отметить интересную тенденцию: минимальная сумма вклада в валюте почти у всех банков примерно в два раза больше, чем эквивалент для вклада в гривне. Если гривневый депозит можно оформить, начиная с 500 грн., то вклад в долларах и евро со 100 условных единиц (800 грн и 1000 грн, соответственно). Таким образом банки просто отсекают мелкого вкладчика.

Однозначного ответа на извечный вопрос вкладчика "доллар или евро?" - нет. Власти США и ЕС играют сейчас на понижение своих валют. В результате курс евро/доллар, покачиваясь немного по сторонам, в целом, остается неизменным. То есть, получается, что держать сбережения исключительно в долларах или только в евро является одинаково рискованным занятием.

Но следует помнить, что, вкладываясь в доллары, мы страхуемся от девальвации гривны. При этом колебания американской валюты на международном рынке отразятся на наших сбережениях лишь в том случае, если НБУ "отпустит" курс гривны. Если нет, то дешевеющий на международном рынке доллар у нас по-прежнему будет стоить около 8 грн. А вот колебания евро относительно доллара на мировом рынке сразу же отразятся на курсе евро внутри Украины.

Но не долларом единым жив инвестор. Тем более, что вклады в российских рублях уже перешли из экзотики в разряд обычных банковских предложений. Разместить рубли на год сейчас реально под 6-8% годовых. В последнее время курс рубля достаточно устойчив. Но всерьез говорить о российской валюте явно преждевременно. Движения курса возможны как вверх, так и вниз. Учитывая, что доходность депозитов в рублях ниже, чем по вкладам в долларах, оформлять такие вклады стоит лишь для того, чтобы "разнообразить" свой депозитный портфель.

Для тех, кто не гонится за доходностью, но хочет максимально диверсифицировать свои валютные риски, подойдут вклады в швейцарских франках и британских фунтах стерлингов. Доходность таких депозитов колеблется от 2% до 5% годовых. И вот тут самое время напомнить, что незыблемость этих валют - миф. К примеру, курс швейцарского франка за год "танцевал" от 8,5 грн. до 6,7 грн. А курс британского фунта стерлингов колебался от 13,9 грн. до 11 грн. Поэтому, вкладываясь в альтернативные валюты, надо понимать, что такая инвестиция не является безрисковой, но зато может принести неплохой доход.

Резюме: Ставки по вкладам в валюте будут снижаться и дальше, а минимальная сумма вклада - расти. Оформлять низкодоходные, по сравнению с гривной, валютные депозиты стоит лишь ради минимизации курсовых рисков.

Источник: Дело, Forbes